经济学理论看钱币投资
龙泉收藏网
2012-03-06 09:19:38
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宜家效应——即使不爱也放不下
美国行为经济学家丹·艾瑞里研究发现，投入越多的劳动（情感）就越容易高估物品的价值。他把这种现象称为“宜家效应”。当人们买了心仪的家具，搬回家需要力气，那人们会因为自己付出的劳动而更加偏爱这个家具，相比等质量的家具。人们会因为自己的付出偏离价值。去年十一月，人民币收藏品大跳水，奥运纪念钞、龙钞、五十周年纪念钞价格一路下滑，下跌幅度达50%左右。像10元奥运纪念钞已从最高的价4000元至2260元，目前仅维持在1600；建国五十周年纪念钞目前价格为128与前期高点相比也跌了一半。这些产品价格下滑，不少商家不再垂青钱币市场，却由于前期投入过多，不愿撤离。
沉没成本——不能及时止损
其实，散户收藏者不肯撤离，还涉及一个概念——沉没成本。沉没成本是指由于过去的决策已经发生，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。作为一种历史成本，无论商家做什么决定，都不能改变之前投入的成本。但是，美国经济学家理查德·泰勒 发现，人们总有放不下沉没成本的倾向。就像《失恋33天》的黄小仙放不下已经劈腿的前男友一样，许多商家也放不下价格一路下滑的纪念钞。从市场的角度来分析，其实钱币市场暴跌反映了真正的收藏者渐趋理性，认为钱币收藏炒作的成分过大，并不具有市场预期的收藏价值，进而转向一些题材特殊和稀有的收藏品种。 钱币市场经过最近的"过山车"式暴跌后，已释放了大量的获利盘，目前还没有止跌迹象，可是，许多投资者没有撤离的意愿，究其根本，不过是对自己的历史成本放不下。
无论是沉没成本还是宜家效应，其实都说明了投资中的一个现象：许多投资者不能及时止损。人们太在乎之前的付出和盈利，让历史成本影响了当前的决策。作为一个理性的投资者，我们一定要在投资之前做好止损点，不能任由人性的缺点主宰着我们的投资。
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